Капитал из долга
Гражданский кодекс запрещает гасить долг акциями, это не мешает формировать дутые капиталы, но лишает компании возможности избежать банкротства, говорится в пояснительной записке. ФСФР предлагает разрешить ООО увеличивать уставный капитал в пользу кредитора при зачете требований, а АО - проводить допэмиссию по закрытой подписке. Проект подготовлен до кризиса, но сейчас механизм конвертации долгов в акции был бы особенно востребован, уверен Миловидов. По данным Росстата, в 2008 году кредиторская задолженность выросла на 25,3% (до 13,35 трлн. руб.), просроченная — на 19,5% (до 994,5 млрд. руб.).
Поправки позволят отказаться от схем конвертации долгов в акции, считает Дмитрий Степанов из юридической фирмы «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры». Для погашения долга путем вхождения в капитал выпускаются облигации, конвертируемые в акции, приводит пример партнер Baker & McKenzie Сергей Войтишкин. Можно провести допэмиссию в пользу кредитора и заплатить привлеченными средствами, добавляет Михаил Галкин из МДМ-банка.
Конвертация долга в акции откроет кредитору доступ к управлению компанией и поможет защитить дебиторку, считает Степанов. Поправки можно использовать для размывания долей других владельцев, предупреждает Войтишкин. Снижается защита кредиторов, полагает адвокат Алексей Мельников.
Механизм выгоден перекредитованным олигархам, считает совладелец Национальной резервной корпорации Александр Лебедев. Значительная часть долгов висит на банках, задача которых - не формировать капитал из проблемных активов, а зарабатывать на кредитовании, говорит он.
Проект снижает влияние уставного капитала на возможности компании занимать, считает Осколков, упрощает обращение облигаций и меняет процедуру снижения капитала при падении стоимости чистых активов. Поправки ФСФР лишают кредиторов возможности требовать безусловного досрочного погашения долга при уменьшении капитала: суд отклонит иск, если должник докажет, что интересы кредиторов не нарушаются и обеспечение долга достаточно.
По материалам Ведомости
